核心观点
　　市场分析
　　期现货方面：昨日EG主力合约收盘价3938元/吨（较前一交易日变动-56元/吨，幅度-1.40%），EG华东市场现货价3827元/吨（较前一交易日变动-58元/吨，幅度-1.49%），EG华东现货基差-119元/吨（环比+1元/吨）。
　　生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-37美元/吨（环比+3美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-665元/吨（环比+87元/吨）。
　　库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为85.8万吨（环比+6.3万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为64.5万吨（环比+2.8万吨）。据CCF数据，上周华东主港实际到港总数17.1万吨，副港到港量0万吨；本周华东主港计划到港总数14.7万吨，副港到港量2.8万吨，整体略偏高，预计主港将继续累库。
　　整体基本面供需逻辑：国内供应端，合成气制负荷挤出不明显，国内乙二醇负荷高位，1~2月高供应和需求转弱下累库压力仍大，但卫星计划2月转产，关注价格上涨后乙烯下游各品种估值的相对变化；海外供应方面，随着沙特、台湾装置检修，后续2月底前后进口压力将有所缓解，1~2月压力仍大，3月将有小幅去库。需求端，1月下春节检修计划陆续兑现，织造负荷和聚酯负荷加速下滑，刚需支撑转弱。
　　策略
　　单边：3900元/吨支撑位附近谨慎偏多。EG基本面依然偏弱，连续上涨后估值脱离低区间。自美国进口偏少，寒潮影响或有限。关注资金动态以及价格上涨后乙烯下游各品种估值的相对变化。
　　跨期：EG2603-EG2605反套
　　跨品种：无
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期