巴西基本情况
　　巴西是全球最大的产糖国和糖出口国。2024/25榨季巴西中南部累计产糖4017万吨，同比减少226万吨，制糖比为48.14%。巴2025年12月下半月，巴西中南部累计甘蔗入榨量6亿吨，同比-2.28%；累计产糖量4022万吨，同比+0.86%。
　　预计本榨季巴西中南部糖产量在4050-4100万吨左右。截止2025年12月底，巴西糖库存为896万吨，同比增加62万吨，库存水平处于中性。
　　Stonex（2025年11月）预计2026/27榨季巴西中南部糖产量在4150万吨左右。其他机构的预估也在这区间。新榨季将从4月份开始生产，未来糖最终产量还取决于制糖比。
　　巴西乙醇需求仍然持续强劲，乙醇价格继续上行，目前（1月下旬）制糖价达到17.35美分附近,在当前原糖价格下，糖厂更倾向于生产乙醇。