股指
　　宏观资讯：当前“生产强于需求、外需好于内需”的经济运行特征或将贯穿全年，同时货币政策维持宽松取向，银行间利率降至2020年以来几乎最低水平。人力资源社会保障部发布数据显示，截至2025年底，三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，基金运行总体平稳。央行公告称，1月27日以固定利率、数量招标方式开展了4020亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4020亿元，中标量4020亿元。
　　市场分析：上证指数收涨0.18%报4139.9点，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71%，北证50跌0.05%，科创50涨1.51%，中证A500涨0.08%。A股全天成交2.92万亿元，上日成交3.28万亿元。黄金股再度上涨，国际金价表现坚挺，黄金、贵金属板块多股创新高。商业航天、太空光伏题材局部走强。CPO、存储器等AI算力硬件产业链盘中走强，培育钻石、超硬材料概念拉升。生物疫苗题材回调，部分化工股震荡调整。中期来看，春节后上市公司年报及一季报披露将逐步展开，市场定价逻辑有望由风险偏好与估值扩张，重新转向对业绩兑现与盈利增速的博弈。
　　参考观点：短期市场分化格局仍具延续性，中期或逐步收敛。