行业消息
　　1、中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议强调，逐步拓展宏观审慎政策覆盖范围，前瞻性研判系统性金融风险隐患，创新丰富政策工具箱，维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定。
　　2、央行副行长邹澜表示，支持香港金管局将人民币业务资金安排规模翻倍至2000亿元。支持香港人民币清算行通过发行同业存单等方式，从境内获取人民币流动性。增加离岸人民币国债供给规模。探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制。
　　3、加快培育服务消费新增长点相关政策文件近日将推出。商务部相关负责人介绍，将出台扩大入境消费的政策措施；启动建设国家数字贸易示范区；优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电等大宗耐用商品消费；开展汽车流通消费改革试点；国家层面的海外综合服务大平台近期将上线。
　　观点总结
　　周二国债现券收益率集体走弱，到期收益率1.7Y上行0.35-0.75bp左右，10Y、30Y到期收益率分别上行0.55、1.30bp左右至1.83%、2.26%。周二国债期货涨跌不一，TS、TF、T主力合约平收，TL主力合约下跌0.33%。资金面持续收敛，DR007加权利率回升至1.58%附近震荡。国内基本面端，我国2025年第四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP增速达5.0%，圆满实现预期增长目标。12月工增高于市场预期，固投规模持续收敛，社零低于前值。12月金融数据超预期，社融增速持续回落，政府债造成较大拖累；信贷小幅少增，企业中长期融资需求边际改善，但居民去杠杆趋势延续，信贷表现依然偏弱。12月全国规上工企业利润同比5.3%，全年利润实现增长，扭转连续三年下行趋势。消息面上，今年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，将带动总投资超过4600亿元。海外方面，美国2025第三季度GDP终值年化环比4.4%，为近两年来最快增速。11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，通胀水平保持稳定。随着部分利空因素缓和，债市情绪持续好转，但利率继续下行的动力不足。2025年我国经济结构性矛盾仍待改善，下一阶段，面对较大的外部不确定性压力，经济的内生增长基础有待进一步巩固，扩大内需将成为政策重心。1月利率债发行节奏平稳，市场对长债供给压力担忧缓解；本月MLF大额净投放降低了市场对一季度内降准的预期影响，预计短期内利率窄幅震荡，市场仍等待新的增量信息进行方向性选择。
　　重点关注
　　1/2807:50日本央行公布2025年12月货币政策会议纪要
　　1/2903:00美联储FOMC公布利率决议