市场消息及观点
　　【棉花市场消息】
　　1、CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告：截至1月16日，ON-CALL 2603合约上卖方未点价合约减持477张至19274张，环比上周减少1万吨。2025/26年度卖方未点价合约总量增持2449张至40722张，折92万吨，环比上周增加6万吨。ICE卖方未点价合约总量增至52321张，折119万吨，较上周增加3166张，环比上周增加7万吨。
　　2、根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，截至1月24日巴西2025/26年度棉花种植完成60.6%，环比增加24.3个百分点，同比块14.3个百分点，较近三年均值慢2个百分点。
　　巴西棉种植进度大幅加快，同比大幅领先。马托格罗索州进度明显加快，主要是一茬大豆采收完成，二茬大豆、棉花、玉米播种均明显提速。
　　3、根美国农业部的统计，截至2026年1月23日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为293.74万吨，占年美棉产量预估值的96.9%，同比慢7%（2025/26年度美棉产量预估值为295万吨）。美陆地棉检验量285.76吨，检验进度达97%，同比降6%；皮马棉检验量7.98万吨，检验进度达94.5%，同比慢18%。周度可交割比例在74.2%，季度可交割比例在81.9%，同比高1.2个百分点。美棉上市检验接近尾声，1月USDA小幅下调产量评估，检验进度略有加快，但同比仍偏慢。周度可交割比例继续小幅下滑。
　　【交易逻辑】 
　　最近棉花销售进度仍然较快，销售进度处于历年同期高位，而中美关系缓和以及新一年新疆纺织厂扩产能预期也给棉花消费带来一定预期都给支持基本面上涨。目前盘面上涨趋势较为明显，部分轧花厂惜售情绪增加，而下游备货意愿也增加，纺织厂开始陆续点价。综合来看，前期利多情绪有所消化，棉花价格有所回调，预计短期区间震荡为主。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来短期美棉走势大概率区间震荡为主，郑棉预计短期区间震荡为主。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】 
　　1、纯棉纱内地市场近期行情依旧较为清淡，改善不大，棉纱价格弱势主导，优惠成交，且优惠幅度持续扩大，贸易商及织布厂少量备货，部分织布厂预计本月底开始放假，预计后期成交量继续减少，短期来看棉纱市场继续偏弱运行。价格方面，现河南产高配紧赛纺C16S含税现金价21000-21100元/吨附近；山东产紧赛纺JC32S含税现金价24500-24600元/吨左右；陕西产高配C40S含税现金出厂价22300元/吨左右；河南产半精梳针织高配40S含税现金价22700-22900元/吨附近，实单协商。
　　2、全棉坯布局部市场出货尚可维持，整体情况没有大变化，偏薄的平纹坯布出货略好。织厂订单小幅增加，但交期很赶，部分常规品种为主的的工厂对年后行情谨慎看待。目前离过年不足30天，订单不足以支撑到放假，观察后续接单情况。