一、主力合约行情走势
　　本周郑州商品交易所烧碱期货主力合约呈现弱势横盘走势。周开盘价为2004元/吨，最高价达到2029元/吨，最低价下探至1921元/吨，最终周收盘价为1945元/吨。从全周价格运行轨迹看，价格在前三个交易日持续下行，周四开始止跌企稳并小幅反弹。
　　截至2026年1月23日收盘，主力合约持仓量为282473手，较上周增仓12827手，表明市场参与度有所提升。成交量方面，显示在价格触及低位后市场交投活跃度明显增加。
　　二、现货市场情况
　　本周烧碱现货市场价格呈现弱势运行态势。据监测数据显示，中国华北地区30%隔膜烧碱市场价(中间价)在1月19日为690元/吨，随后从1月20日开始稳定在637.5元/吨，直至1月23日未有变动，周内价格下跌52.5元/吨，跌幅为7.61%。
　　三、主要影响因素
　　供需基本面失衡:本周烧碱市场延续供过于求局面，全国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率维持在86.7%的较高水平，供应端保持宽松。与此同时，下游需求表现疲软，氧化铝行业作为烧碱主要消费领域，近期入市积极性一般，北方地区受天气原因和春节备货减少影响，市场处于僵持状态，多按需采购。
　　库存压力高企:市场普遍反映烧碱库存处于高位，企业去库存效果不明显。尽管有部分装置进行减产，但很快恢复生产，未能从根本上改善供应过剩的局面。高库存状态对市场价格形成持续压制。
　　区域供需矛盾:从区域市场看，广西等氧化铝产能集中地区烧碱供应缺口较大，5家氯碱工厂总产能仅130万吨/年，而当地氧化铝工厂年需求约140万吨，供需缺口明显。这种区域性矛盾在一定程度上对市场情绪产生影响，但未能改变全国性供过于求的整体格局。
　　产业链传导效应:上游PVC价格走弱，对烧碱价格形成一定拖累。同时，下游粘胶短纤产量虽有小幅增加，但整体开工率仍处于相对低位，对烧碱需求拉动有限。