宏观组张一平：社零分析
　　食饮组陈书慧：继续推荐零食&调味品龙头
　　轻纺组刘丽：新品新店集中亮相，期待李宁26年经营反转
　　轻纺组杨蕊菁：关注个护品牌出海新股乐舒适及电子烟
　　家电组闫哲坤：三重大底，继续重点推荐泉峰控股
　　零售组胡馨媛：看好阿里云增长潜力持续推荐阿里巴巴，关注电商税落地进展
　　社服组李秀敏：监管不改长期优势关注携程同程，汇率升值叠加海南题材推荐中免
　　医药组梁广楷：持续推荐小核酸等创新药+CXO；科技主线下关注AI医疗、生物制造等机会
　　农业组施腾：继续推荐优质龙头猪企，关注种植政策端催化
　　风险提示：行业竞争加剧、地缘政治风险、消费复苏不及预期。