全球市场观察
　　中国股市涨跌互现，港股小幅上涨，原材料、能源与综合企业领涨，医疗保健、可选消费与必选消费领跌，南向资金净买入8.26亿港币，腾讯、小米与泡泡玛特净买入居前，中移动、紫金矿业与阿里巴巴净卖出最多。A股下跌，国防军工、汽车与社会服务跌幅最大，有色金属、石油石化与煤炭涨幅领先。美元/人民币在6.95附近小幅震荡。
　　中国央行官员表示支持香港将人民币业务资金安排规模由1000亿人民币增至2000亿人民币，为香港离岸人民币市场提供更加充裕的流动性支持。中国商务部称将出台扩大入境消费政策措施。我们预计中国决策者将持续释放经济再平衡信号，进一步提振房地产与消费，加大去产能力度，推动价格温和再通胀。
　　美股上涨，通讯服务、信息技术与公用事业领涨，可选消费、必选消费与地产下跌。英伟达向CoreWeave追加投资20亿美元，首推独立CPU芯片。微软升级自研AI芯片减少对英伟达依赖，宣称超越亚马逊Trainium和谷歌TPU。因未能就收购价达成一致，默克公司退出收购Revolution Medicines的谈判，后者股价暴跌。白宫计划通过16亿美元债权和股权投资计划，获得稀土公司USARare Earth 8%-16%股权，该公司股价暴涨。次贷危机前成功做空MBS的知名投资人迈克尔·伯里披露近期持续买入GameStop股票，刺激该公司股价盘中大涨。
　　美元指数下跌，日元对美元大幅反弹。多因素打击美元：美日可能联合干预汇率支撑日元；美国威胁加拿大加征关税，对伊朗动武；白宫持续加强对美联储控制；美国联邦政府可能再次停摆。地缘政治风险发酵、美联储独立性受损和美国联邦政府停摆可能性推升避险情绪，金银再创历史新高。
　　油价先涨后跌，未受地缘政治因素明显影响。OPEC+表示3月可能继续停止增产。美国天然气价格暴涨，因大规模冬季风暴席卷多地，供暖需求激增而天然气供应可能受到干扰。