核心观点：
　　本周市场：截至2026年1月23日，本周北证50指数上涨2.60%，跑赢创业板指数/沪深300指数2.95/3.23pct，跑输科创50指数0.01pct；近一年，北证50指数上涨48.09%，跑赢沪深300指数24.46pct，跑输科创50指数/创业板指数12.73/11.92pct。
　　从流动性表现看，北证A股本周日均成交额达264亿元，较上周下降34.31%，占全A成交额比重为0.94%，北证50本周日均换手率为2.67%，北证专精特新指数本周日均换手率为4.15%，同期科创50、创业板指、中证2000指数的日均换手率分别为2.33%、3.46%、4.62%。
　　分行业看，本周北交所22个行业上涨，2个行业下跌，涨幅前三的行业为传媒、公用事业、石油石化，涨幅为28.00%、13.58%、8.32%，太空光伏、商业航天、有色金属等概念持续走强。
　　投资建议：当前北证50指数/创业板指数/科创50指数PE（TTM,剔除负值）分别为48.48/39.56/87.16倍（2026/01/23），春季行情已至第二阶段，我们建议关注1）业绩超预期或有边际变化的公司，2）硬科技，尤其是0-1阶段，3）产业趋势持续但今年涨幅相对落后的板块，例如锂电、人形机器人、创新药等，4）化工等“反内卷”涨价概念板块；商业航天、AI+、太空光伏等会是全年关注重点；具体标的建议关注纳科诺尔、开特股份、锦华新材、广信科技、万通液压、民士达、戈碧迦、富士达、连城数控、林泰新材、苏轴股份、奥迪威、海希通讯、安达科技、海达尔、锦波生物、同力股份、诺思兰德、康农种业等公司。
　　截至最新北交所共有8家公司发布业绩预告，5家公司业绩预增下限约50%以上。本周北交所有6家公司披露业绩预告，截至1月24日，北交所共有8家公司发布了业绩预告，其中海能技术、吉林碳谷、旺成科技、林泰新材和龙竹科技5家公司业绩大幅增长，业绩预增下限约50%以上。
　　胜业电气拟以1.12亿元购买华佳新材51.02%的股权。为进一步整合行业上游关键资源，提高供应链保障水平，实现金属化薄膜蒸镀关键技术的自主可控，并以核心材料为基础加快推进高端前沿领域新产品开发，胜业电气初步计划拟以1.12亿元购买河南华佳新材料技术有限公司51.02%股权。
　　华佳新材为国家级专精特新重点“小巨人”企业，其主营业务为电容器用金属化聚丙烯薄膜的研发、生产和销售，其技术底蕴深厚，研发创新突出，产品在一致性、方阻均匀度、耐压性、容衰值、合格率等方面表现出色，是我国金属化薄膜蒸镀领域的代表性企业之一，当前在风能及光伏发电、储能、新能源汽车等电容器金属化薄膜领域具有较强的市场地位，是胜业电气等多家一线电容器厂商的重要供应商。
　　华佳新材2024年、2025年前三季度营业收入分别为2亿元/1.42亿元，净利润分别为2088.60万元/987.90万元；公司承诺2026年度-2028年净利润不低于2000万元、2200万元、2400万元。
　　本周北交所共有25家公司更新审核动态，其中，三家公司过会。鸿仕达、海昌智能、建工资源、美康股份、北方实验、尚研科技、先临三维、嘉晨智能、乔路铭、恒道科技、培源股份、国贵科技、昌德科技、济人药业、宏景电子、富士智能、中健康桥已问询；拓普泰克、弥富科技、百瑞吉上市委会议通过。爱得科技、悦龙科技、新恒泰已注册。
　　本周及下周北交所新股：本周：农大科技（2026/01/19)德美乐（2026/01/21)申购，爱舍伦（2026/01/21)国亮新材（2026/01/22)上市；下周：农大科技（2026/01/28）上市。
　　风险提示：宏观经济风险、政策风险、市场竞争风险等。