[铜]
　　周五沪铜增仓，周内连续收阳，贵金属情绪影响铜价。LME铜连续增库，尤其新奥尔良持续注册，显示美国市场溢价降温明显，且LME现货贴水扩大。国内中原与华东降雪可能影响库存节奏。倾向铜价调整压力渐大。
　　[铝&氧化铝&铝合金]
　　今日沪铝跟随有色板块整体强势，华东、中原、佛山现货升贴水分别在-150元、-230元、110元，铝棒加工费重回负值。地缘博弈令金融市场情绪摇摆，沪铝高位震荡，23800元位置具备支撑，关注领涨的金银突破整数关口后的方向变化。铸造铝合金跟随沪铝波动，市场活跃度不高。废铝依然偏紧，税务调整令部分地区成本面临上调。宏观驱动且价格处于高位，铸造铝合金与沪铝价差季节性表现将持续弱于往年。国内氧化铝运行产能9600万吨附近，减产仍未出现，氧化铝平衡持续处于显著过剩。随着矿石下跌，晋豫平均现金成本降至2600元附近。氧化铝现货承压，规模减产形成前弱势难改，盘面反弹空间有限。
　　[锌]
　　NEXA旗下矿山Atacocha道路受阻并未影响生产，该矿年产量1万吨锌，对锌价影响有限。关税影响暂告一段落之后，新一轮TACO交易围绕格陵兰、伊朗地缘局势展开，在欧洲抛售美债抵抗美国武力占领格陵兰的背景下，美元指数走弱，整体支撑有色偏强运行。临近年底，高锌价对消费端的负反馈依然明显，下游订单偏弱，现货升水下滑，沪锌暂看2.4-2.5万元/吨区间震荡。年内锌供大于求预期不改，把握2.5万元/吨一线高位空配机会。