核心观点
　　【市场回顾】
　　周一A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指收涨0.29%，深成指收涨0.09%，创业板指收跌0.7%。沪深两市成交额27081.85亿元。申万行业方面，基础化工、石油石化、电力设备领涨，计算机、通信、银行领跌；概念板块方面，柔性直流输电、特高压、草甘膦涨幅居前，WIFI6、小红书概念、G5G概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌1.05%，恒生科技指数收跌1.24%；海外方面，因马丁·路德·金日，美股1月19日休市。
　　【重要新闻】
　　【中国经济2025年“成绩单”出炉】据国家统计局初步核算，2025年我国GDP同比增长5%，达到140.19万亿元，其中第四季度增长4.5%；规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模继续保持全球第一；服务业增加值增长5.4%，占GDP比重提高到57.7%；社会消费品零售总额同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长贡献率达到52%；固定资产投资同比下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2%。2025年末全国人口140489万人，全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口总量同比减少339万人。
　　【美国总统特朗普围绕格陵兰岛的强硬表态，引发美欧关系紧张升级，避险情绪推动金银价格再创新高】1月19日，COMEX黄金期货收涨1.77%报4676.7美元/盎司，COMEX白银期货收涨6.49%报94.28美元/盎司。因马丁·路德·金纪念日假期，美国股票及债券市场当日休市。
　　研报精选
　　筑底修复为主线，结构分化藏良机
　　12月八款重点新游上线，SLG赛道《九牧之野》表现突出
　　结构性降息社融增速小幅回落