【行情分析】
　　沪铜低开高走，日内上涨。冶炼厂利润缩窄，现货加工费进一步走弱，冶炼厂预计今年年内有减产计划，上周沪铜价格回调，再生铜企业逢低采购完成历史订单，目前随着铜精矿的紧张及铜冶炼厂的亏损增加，废铜逐渐成为冶炼铜的主要来源，但是目前上下游均持谨慎态度，原料采购数量不佳。1月份预计精炼铜产量有所下降，5家冶炼厂有停车计划，而有一家投产冶炼厂推迟投产，环比降低。需求方面，下游铜拿货情绪不高，造成大幅铜库存增加，终端新能源市场表现不佳，1月1-11日零售销量为11.7万辆，同比2025年同期下降38%，较2025年12月同期大幅下滑67%。但短期下降不意味着长期趋势，后续政策补贴及新年小旺季预计能改善产销情况。矿业公司凯普斯通及其当地工会表示，罢工迫使该公司位于智利的曼托韦德铜矿停产。此次罢工始于该矿最大的工会与凯普斯通未能达成集体谈判协议。该矿估计在2025年生产2.9万至3.2万吨阴极铜。供应端的担忧促使铜今日上涨，但盘面表现不明显，预计对铜影响较小，铜价窄幅整理为主。