股指
　　市场全天高位震荡，截止收盘沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01%。央行下调各类结构性货币政策工具利率25BP。结构性货币政策工具以定向支持社会特定融资需求为主，科技创新、普惠养老、碳减排等近期股市热点题材均涵盖其中。本次降息体现了央行在保持总量稳定的基础上，对于特定领域的进一步资金支持，在本轮流动性牛市中，有助于引导资金进入相关板块，推升板块估值。此外，更低的融资成本有助于相关板块资本性支出提升，促进企业盈利的增加，有助于长期资金提升对相关题材的配置。此前，沪深交易所发布通知，将融资买入证券保证金最低比例由80%调为100%，尽管实际影响有待观察，但资金避险情绪明显增加，市场进入高位震荡模式，短期波动加大，需谨慎追高，观望为主。本轮牛市是由科技题材突破创新驱动，叠加地缘政治不明朗推动战略性资源采购，在全球流动性宽松的背景下形成合力，推动权益市场上涨。中长期看，上述影响尚未结束，指数大幅回落风险偏低。
　　国债
　　昨日国债期货收盘，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.02%。中国央行1月22日开展2102亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qeubee统计，公开市场有1793亿元7天逆回购到期，实现净投放309亿元。银行间市场方面，DR001加权利率上行10bp至1.42%，DR007加权利率上行1bp至1.51%。当前，资金宽松、经济稳、物价回暖、短期全面降息预期较低背景下，债券市场整体延续震荡。考虑到物价数据持续回暖以及超长债供给预期较强背景下，超长端债券相对短端偏弱，收益率曲线陡峭化趋势延续。