粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2768元/吨，较前日变动+43元/吨，幅度+1.58%；菜粕2605合约2250元/吨，较前日变动+22元/吨，幅度+0.99%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3180元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+412，较前日变动-23；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+302，较前日变动-23；广东地区豆粕现货价格3090元/吨，较前日变动跌+30元/吨，现货基差M05+322，较前日变动-13。福建地区菜粕现货价格2450元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM05+200，较前日变动-2。
　　近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，预计2026年1月份巴西大豆出口量379万吨，高于一周前预估的373万吨，较去年同期的112万吨增长238%。
　　市场分析
　　当前港口高库存延续，整体供应较为充足，但市场仍对于一季度大豆到港存在一定担忧，叠加近期大宗商品普涨，近期豆粕价格偏强运行。但综合来看，未来巴西大豆丰产带来的供应压力仍是最大影响因素，近期需重点关注巴西大豆生长情况以及美国农业部报告情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　南美天气情况
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2603合约2295元/吨，较前日变动+12元/吨，幅度+0.53%；玉米淀粉2603合约2569元/吨，较前日变动+18元/吨，幅度+0.71%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C03+55，较前日变动-7；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+61，较前日变动-18。
　　近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，2026年1月份巴西大豆、豆粕、玉米和小麦出口量估计为940万吨，高于一周前预估的917万吨。
　　市场分析
　　深加工和饲料企业库存逐渐上升，目前基本以按需采购为主，但仍低于历史同期，随着春节临近，后续仍将有一定的备货需求。未来仍需重点关注现货购销情况、进口情况以及谷物拍卖情况。
　　策略
　　中性
　　风险
　　谷物拍卖情况