市场要闻与重要数据
　　现货方面：2026-01-22，LME铅现货升水为-46.63美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化25元/吨至16900元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化25元/吨至16950元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化25元/吨至16875元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化25元/吨至16950元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-100元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10050元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10175元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10375元/吨。
　　期货方面：2026-01-22，沪铅主力合约开于17100元/吨，收于17140元/吨，较前一交易日变化25元/吨，全天交易日成交36011手，较前一交易日变化-10305手，全天交易日持仓65743手，手较前一交易日变化-3608手，日内价格震荡，最高点达到17155元/吨，最低点达到17030元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17375元/吨，收于17365元/吨，较昨日午后收盘涨65元/吨。
　　据SMM讯，昨日国内铅价小幅上升25元/吨。河南市场现货报盘对主力合约贴水180元/吨出厂，或对次月合约贴水230元/吨出厂，刚需订单有所成交；湖南地区冶炼厂报价区间收窄至对SMM1#铅贴水30-10元/吨出厂，贸易商对主力合约报贴水200元/吨。江西炼厂报价则较SMM均价升水100元/吨。目前铅价止跌回稳，下游采购情绪略有好转，但受限于蓄电池订单疲弱及节前备货需求不足，现货成交改善幅度有限，市场交投仍显分散。
　　库存方面：2026-01-22，SMM铅锭库存总量为3.5万吨，较上周同期变化0.04万吨。截止11月28日，LME铅库存为218425吨，较上一交易日变化-4225吨。
　　策略
　　中性
　　目前铅品种基本面供需两弱格局仍然存在，不过此前有色板块整体走高带动铅价一同表现强劲，但在后半周价格有色品种价格出现普遍回调的情况下，铅价也一同回落，目前铅价预计在16900元/吨至17800元/吨间震荡，有套保需求的企业可在上述区间边沿根据自身需求进行买入以及卖出套保操作。
　　期权策略：卖出宽跨
　　风险
　　消费持续不及预期