行业消息
　　1、住建部部长倪虹表示，今年在城市更新方面，重点是抓好三件事。一是持续推进城镇老旧小区的改造。二是全面推进完整社区建设。三是开展城市小微公共空间的改造，增加群众身边的社区公园、口袋公园。今年将着力稳定房地产市场，下一步，重点是有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度。在房地产开发上，做实项目公司制，在房地产融资上，推行主办银行制，在商品房销售上，要推行现房销售制，实现“所见即所得”。
　　2、国家发改委：2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元。
　　3、特朗普政府与北约就格陵兰问题达成"框架协议"，丹麦将向美国出让格陵兰岛上小块土地的主权用于建设军事基地。这一安排避免了美国对欧洲加征关税的威胁。当地时间1月21日，美国总统特朗普称，基于他与北约秘书长马克·吕特的会晤，他们已就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来合作框架达成一致，特朗普表示将不会实施原定于2月1日生效的关税措施。
　　观点总结
　　周四国债现券收益率集体上行，到期收益率1-7Y上行约0.25-0.75bp，10Y、30Y到期收益率分别上行0.65、0.10bp左右至1.84%、2.26%。国债期货小幅走弱，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.02%、0.04%、0.05%、0.07%。DR007加权利率回升至1.51%%附近震荡。国内基本面端，我国2025年第四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP增速达5.0%，圆满实现预期增长目标。12月工增高于市场预期，固投规模持续收敛，社零低于前值。12月金融数据超预期，社融增速持续回落，政府债造成较大拖累；信贷小幅少增，企业中长期融资需求边际改善，但居民去杠杆趋势延续，信贷表现依然偏弱。12月我国进出口规模创月度新高，全年出口增长6.1%，且结构持续优化，其中高技术产品出口增长13.2%。消息面上，财政金融协同促内需一揽子政策出炉。海外方面，美国劳动力市场担忧缓解，12月失业率降至4.4%，非农就业人口增加5万人，上周初请失业金人数回落至近月来低位，美联储1月降息预期落空。综合看来，随着部分利空因素缓和，债市情绪已有所修复。监管调整融资保证金比例为权益市场降温，市场风险偏好回落。2025年我国经济在总体保持稳中有进的增长态势，经济结构呈现“外需强于内需”“供给强于需求”的特征，结构性矛盾仍待改善。随着人民币汇率、银行净息差企稳，内外部约束减弱，央行表示年内降准降息仍有一定空间。1月利率债发行节奏平稳，市场对长债供给压力担忧缓解。预计短期内利率窄幅震荡，市场仍等待新的增量信息进行方向性选择。