25/26榨季全球食糖市场已由短缺转为过剩，印度产量大幅增加与泰国、巴西产量下降形成对比，但整体供应端压力仍在。国内现货价格坚挺与期货价格弱势形成矛盾。春节前备货需求对价格形成短期支撑，在生产成本支撑下，短期或有一定上行空间,但上方空间有限。