【行情复盘】
　　1月21日，盘中消息，印尼撤销28家公司许可证，设计棕榈油种植园，引发市场对印尼棕榈油供应忧虑，棕榈油领涨植物油板块，豆油跟随上涨，菜籽油最弱。
　　豆油主力合约Y2605合约报收于8044元/吨，按收盘价日环比上涨0.15%，日增仓4626手；
　　豆油次主力合约Y2609合约报收于7948元/吨，按收盘价日环比上涨0.51%，日增仓4752手;
　　棕榈油主力合约P2605合约收盘价8832元/吨，按收盘价日环比上涨0.96%，日增仓16765手；
　　棕榈油次主力合约P2609报收于8794元/吨，按收盘价日环比上涨0.89%，日增仓3467手；
　　菜籽油次主力合约OI2605合约报收于8947元/吨，按收盘价日环下跌0.01%，日减仓1814手。
　　菜籽油主力合约OI2609合约报收于8938元/吨，按收盘价日环比下跌0.41%，日增仓5979手。
　　【重要资讯】
　　1、1月21日（周三），NYMEX原油期货收盘上涨，受助于对供应趋紧的乐观情绪，此前哈萨克斯坦两座大型油田暂停生产，且委内瑞拉石油出口量低迷凸显出该国在逆转减产方面进展缓慢。报价：纽约时间1月21日14:30(北京时间1月22日03:30)，NYMEX交投更活跃的3月原油期货合约上涨0.26美元或0.4%，结算价报每桶60.62美元。
　　2、消息人士称，特朗普政府预计将在3月初敲定2026年生物燃料混合比例配额，基本会遵循其最初的提议，同时放弃了一项对可再生燃料和原料的进口实施惩罚的计划。此举将通过维持较高的混合目标来平衡生物燃料生产商和炼油商的需求，同时避免可能推高燃料成本的措施。美国环保局正考虑将2026年生物基柴油的用量设定在52亿至56亿加仑之间，接近最初提出的56.1亿加仑的水平。最终审批预计将于2026年第一季度完成。
　　3、印尼能源部副部长尤利奥特·坦戎表示，印尼已取消今年将生物柴油强制掺混比例提高至50%（B50）的计划，将维持目前40%的掺混比例。
　　4、印度买家已经锁定2026年4-7月间大量豆油采购，15万吨/月南美豆油。
　　5、马来西亚下调2月毛棕榈油参考价，出口关税降至9%。
　　6、船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为435882吨，较12月1-15日出口的435882吨持平。其中对中国出口1.7万吨，较上月同期5.8万吨减少4.1万吨。
　　7、印尼能源与矿产资源部发布2026生物柴油总分配量156.5亿升，2025年156.2亿升，增加约3000万升（对用新增棕榈油消耗70多万吨，2025年前两个月认为B35），其中PSO总分配量7,454,600千升（2025年为7,554,000千升），Non-PSO总分配8,191,772千升（2025年为8,062,596千升），PSO部分出现下降。印尼12月启动B50道路测试，预计将持续6个月，能源部长Bahlil称B50的强制添加计划将会在2026年下半年开始实施。此前市场预期是上半年实施。
　　8、截止到2026年第3周末，国内三大食用油库存总量为210.34万吨，周度下降3.83万吨，环比下降1.79%，同比增加5.10%。其中豆油库存为114.04万吨，周度下降6.88万吨，环比下降5.69%，同比增加13.38%；食用棕油库存为65.38万吨，周度增加1.64万吨，环比增加2.57%，同比增加46.20%；菜油库存为30.91万吨，周度增加1.41万吨，环比增加4.78%，同比下降43.64%。
　　现货方面：截止1月21日，张家港豆油现货均价8550元/吨，环比下跌20元/吨；基差506元/吨，环比下跌32元/吨；广东棕榈油现货均价8850元/吨，环比上涨50元/吨，基差18元/吨，环比下跌34元/吨。棕榈油进口利润为-137.3元/吨。江苏地区四级菜油现货价格9770元/吨，环比下跌40元/吨，基差823元/吨，环比下跌39元/吨。
　　油粕比：截止到1月21日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.95
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：美国生柴政策提上日程，美豆油保持振荡偏强走势。马棕榈油方面，马来西亚棕榈油1月前15天出口数据良好，印尼取消28家棕榈园许可证，市场担忧后续供应问题，双重利多提振马棕榈油期价走强。国内方面：豆油方面：豆油方面消息多空交织，海关收紧进口大豆通关，但是同时国内陈进口大豆拍卖全部成交，油厂压榨大豆充足，春节备货仍在进行。棕榈油方面：东南亚棕榈油利空数据落地，市场更多交易美国生柴政策预期，加之出口数据好转提振，棕榈油走强。菜籽油方面国际相关油脂表现较为强势，限制了菜油下方低点，且中加贸易缓和预期市场已接受，郑油下方空间不大，跟随相关油脂偏宽幅震荡走势为主。综合分析，美国生柴政策提上议程，提振全球植物油价格上涨，三大油脂中，棕榈油和豆油止跌回升，菜籽油筑底企稳，同时从宏观方面，美国降息背景下，全球资金充裕，通胀预期加强，将会激发植物油更多金融属性，鉴于豆棕已经底部加强，中长期保持逢低吸纳的多头思维为宜，菜籽油关注反弹力度，短多持有。
　　 【交易策略】
　　单边方面：植物油金融属性加强，豆棕底部加强，已有豆棕多单继续持有，菜籽油止跌企稳，多单少量介入。Y2605合约压力位8400，支撑位7400；Y2609合约压力位8040，支撑位7370；P2605合约压力位8626，支撑位79