报告导读：
　　今日贵金属震荡上行，沪金主力收涨3.69%，沪银主力收跌0.11%，铂金主力收涨2.49%，钯金主力收涨涨0.21%。①核心逻辑，短期避险方面，贸易战避险消退，地缘异动风险上升；美国就业走弱通胀温和，降息预期支撑仍存。②避险属性方面，特朗普称格陵兰问题“没有回头路”，欧洲多国强硬回应，地缘异动风险上升。③货币属性方面，美国12月CPI涨幅符合预期，但家庭食品与房租支出增加。美国12月就业增长几乎停滞，失业率下降缓解劳动力市场恶化担忧。美国上周初请失业金人数意外下降，劳动力市场处于停滞状态。美联储12月在重重分歧中下调利率，暗示将暂停行动明年或仅降息一次。鲍威尔指出，美联储的利率政策已处于良好位置，可以应对未来经济走势。目前市场预期美联储26年1月不降息概率维持在95%附近，下次降息或到6月。美元指数和美债收益率震荡偏强；④商品属性方面，波兰央行表示，已批准一项购买多达150吨黄金的计划。白银受到供应偏紧支撑。铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲。钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力。CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏强，中期高位震荡，长期阶梯上行。