核心观点
　　本周（20260112-20260116）出现显著资金异动，股票ETF全周整体净流出规模达1334亿元，为近一年最大单周净流出。分类型来看，资金净流出主要由宽基ETF主导，特别是大盘宽基ETF；行业ETF则呈现出整体的资金净流入态势。本周TMT板块基金业绩领先，近一周平均回报3.36%。基金仓位总体下降，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓电子等。基金发行热度处于近2年中等水平，类型以指数型和混合型为主。
　　热点解读
　　本周（20260112-20260116）出现显著资金异动，股票ETF全周整体净流出规模达1334亿元，为近一年最大单周净流出。资金净流出主要由宽基ETF主导，特别是大盘宽基ETF；行业ETF则呈现出整体的资金净流入态势。其他类型ETF中，跨境ETF、商品ETF也取得了一定的资金净流入。
　　当前资金持续向半导体、软件、卫星通信等高景气科技赛道汇聚，且个人投资者在其中占比较高。而在主题轮番催化、热点快速轮动的市场环境下，大型机构投资者在市场波动中进行灵活的仓位调整，引导市场阶段性降温、推动长期健康发展。
　　市场跟踪
　　本周（20260112-20260116）沪深300下跌0.57%，恒生科技上涨2.37%，小盘成长相对占优，大盘价值表现落后。行业方面，计算机表现领先，电子、传媒、有色等表现也较好；军工、农林牧渔、煤炭、房地产等表现落后。TMT板块基金业绩领先，近一周平均回报3.36%。本周基金仓位总体下降，处于近1年中等水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓电子等。
　　市场动态
　　行业动态：沪深北交易所提高融资保证金比例；华夏基金旗下非货ETF规模首次突破1万亿元；监管通报规范基金分红行为；华安证券拟控股华富基金。
　　产品热点：ETF互联互通迎来开年首次大扩容；华安黄金ETF规模迈上千亿元大关；跨境ETF规模突破1万亿元；到期转型养老目标日期基金可保留在个人养老金产品名录中。
　　海外市场跟踪：贝莱德Q4资管规模创纪录突破14万亿；日本5年期国债收益率触及发行以来新高。
　　机构动态
　　本周建信基金、银河基金等发生管理层变更。
　　新发市场
　　本周基金发行热度处于近2年中等水平，以指数和混合型为主。
　　风险分析
　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。