【行情复盘】
　　1月14日，沪深北交新融资业务保证金上提100%，股指大幅调整，大宗商品降温，植物油振荡收跌。
　　豆油主力合约Y2605合约报收于8000元/吨，按收盘价日环比上涨0.18%，日减仓1300手；
　　豆油次主力合约Y2609合约报收于7862元/吨，按收盘价日环比上涨0.26%，日增仓2455手;
　　棕榈油主力合约P2605合约收盘价8748元/吨，按收盘价日环比下跌0.34%，日减仓1609手；
　　棕榈油次主力合约P2609报收于8682元/吨，按收盘价日环比上涨0.05%，日增仓2531手；
　　菜籽油主力合约OI2605合约报收于8949元/吨，按收盘价日环比下跌0.75%，日减仓5124手。
　　菜籽油次力合约OI2609合约报收于8930元/吨，按收盘价日环下跌0.62%，日增仓274手。
　　【重要资讯】
　　1、1月14日（周三），NYMEX原油期货收高，因担忧美国可能袭击伊朗并引发伊朗报复美国在该地区的利益，市场担忧伊朗供应中断。盘后油价由升转跌，因此前美国总统特朗普称将“观望”伊朗局势发展，缓解市场对伊朗供应中断的担忧。纽约时间1月14日14:30(北京时间1月15日03:30)，NYMEX 2月原油期货合约上涨87美分或1.42%，结算价报每桶62.02美元。
　　2、中国驻加拿大大使王镝表示，北京方面愿意取消对加拿大油菜的关税，以换取渥太华方面取消对中国电动汽车的关税。
　　3、美国全国油籽加工商协会（NOPA）将在周四发布月度压榨数据。分析师预期12月底的豆油库存将会创下2024年5月以来的最高水平，达到16.86亿磅，环比增长11.4%，同比增长36.4%。
　　4、印尼一位高级官员表示，印度尼西亚启动B50生物柴油强制掺混规定（即生物柴油中棕榈油基燃料占比50%）的时间，将取决于原油与毛棕榈油之间的价差。他补充说我们正在为在下半年实施做准备，但在当前价格条件下，总统的指示是维持B40，但要为B50做好准备。印度买家已经锁定2026年4-7月间大量豆油采购，15万吨/月南美豆油。
　　5、马来西亚棕榈油局12月报告出台，MPOB数据显示，12月马来毛棕产量183万吨，环比减少5.46%。MPOA预估产量184万吨，彭博及路透预估产量176万吨，实际产量在预期之内。12月马棕出口131.65万吨，环比增加8.52%。此前机构预估出口123-125万吨，实际出口好于预期。12月马棕库存305万吨，预估库存300-310万吨，在市场预期范围之内。
　　 6、船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油出口量为504400吨，较12月1-10日出口的390442吨增加29.2%。其中对中国出口1.8万吨，较上月同期4.9万吨减少3.1万吨。
　　7、印尼能源与矿产资源部发布2026生物柴油总分配量156.5亿升，2025年156.2亿升，增加约3000万升（对用新增棕榈油消耗70多万吨，2025年前两个月认为B35），其中PSO总分配量7,454,600千升（2025年为7,554,000千升），Non-PSO总分配8,191,772千升（2025年为8,062,596千升），PSO部分出现下降。印尼12月启动B50道路测试，预计将持续6个月，能源部长Bahlil称B50的强制添加计划将会在2026年下半年开始实施。此前市场预期是上半年实施。
　　8、截止到2026年第2周末，国内三大食用油库存总量为214.17万吨，周度下降10.48万吨，环比下降4.67%，同比增加7.76%。其中豆油库存为120.92万吨，周度下降7.67万吨，环比下降5.96%，同比增加21.03%；食用棕油库存为63.74万吨，周度下降0.02万吨，环比下降0.03%，同比增加38.32%；菜油库存为29.50万吨，周度下降2.80万吨，环比下降8.67%，同比下降44.10%。
　　现货方面：截止1月14日，张家港豆油现货均价8560元/吨，环比上涨100元/吨；基差574元/吨，环比上涨108元/吨；广东棕榈油现货均价8850元/吨，环比下跌50元/吨，基差102元/吨，环比下跌20元/吨。棕榈油进口利润为-202.16元/吨。江苏地区四级菜油现货价格9790元/吨，环比上涨10元/吨，基差841元/吨，环比上涨78元/吨。
　　油粕比：截止到1月14日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.89
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：美伊局势进展，供应忧虑和地缘政治冲突恶化，国际原油延续大涨，但是同时市场预期美豆油库存上升，多空因素之下，美豆油涨幅回吐，整体仍在反弹过程中。国内方面：豆油方面：技术上，豆油在8000一线上下起伏，因基本面方面消息多空交织，春节备货中，豆油库存减少，但是同比仍旧处于历史高位，国内陈豆拍卖全部成交，意味着后续豆油供应不缺，宏观上海关大豆通关收紧政策仍在继续，棕榈油方面：海外预期利空报告落地，市场更加倾向于国际原油价格上涨带来的生柴概念燃起，棕榈预计延续走强态势，但是要重视印尼B50实施的延后预期。菜籽油方面：豆棕价格坚挺提振菜籽油走强，收回跌幅。综合以上分析，热钱大量流入，国际原油走强，生柴概念再度掀起，棕榈油走强，豆油突破压力位继续上行，菜籽油收回跌势，植物油整体价格重心上移。
　　【交易策略】
　　单边方面：国内大宗商品市场火热，热钱大量流入，国际原油上涨，生柴概念再度掀起，棕榈油走强，豆油突破