行业消息
　　2025/26年度美国棉花1月供需前景显示，相较于12月，产量和期末库存均有所下降，期初库存和进口量则保持不变。产量较上月减少了逾2%，降至1390万包，这主要归因于Delta地区产量下降。全国平均产量下降了8%，降至856磅/英亩，这是由于Delta地区产量降低以及西南部收获面积扩大的影响所致。由于作物期末库存减少了7%，降至420万包，相当于减少了30.4%的存量。
　　观点总结
　　洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，此前美国农业部供需报告预测棉花需求稳定并下调产量预估，而美元走软和更广泛的大宗商品市场的上涨进一步提振了棉花价格，ICE 3月棉花期货合约收涨0.50美分，或0.78%，结算价报每磅64.91分。国内市场：当前全国棉花公检加速，市场供应相对充足。另外随着配额发放，港口提货增加，巴西棉开始集中到货，库存继续增加，据Mysteel调研显示，截止至1月8日当周，进口棉主要港口库存周环比增加0.55%，总库存39.95万吨。下游纺企订单量有限，低于往年水平，预计部分织布厂提前放假可能。不过由于市场普遍预期新年度植棉面积下滑，在一定程度支撑棉市，当前市场静待2026年棉花目标补贴政策情况。此外1月美农供需报告利多，短期棉价中心料继续上抬。重点关注宏观及政策的影响。