核心要点
　　产业前沿
　　存储芯片继续强劲涨价，OpenAI推出ChatGPTHealth，Anthropic拟以3500亿美元估值融资100亿美元，xAI宣布完成E轮融资200亿美元，高德地图推出自研世界模型FantasyWorld，在WorldScore基准测试中夺得综合第一，工业和信息化部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，商务部回应审查Meta收购Manus，字节跳动旗下“豆包”AI眼镜即将进入出货阶段。
　　资本风向
　　英伟达正推动AI具备逻辑推理能力和长时记忆能力，AMD规划，未来推出的MI500系列处理器整体性能将较早期产品实现最高达1000倍跃升，AWS将其EC2机器学习容量块的价格上调了约15%，微软宣布收购智能体式人工智能数据工程平台Osmos，Snowflake以约10亿美元收购可观测性平台Observe，阿里千问模型下载量激增，单月超2到9名总和，天数智芯、智谱、MiniMax上市，谷歌宣布对Gmail服务进行重大升级，三星计划在26年将搭载GalaxyAI功能的移动设备产量提升一倍达到8亿台，阿里云发布多模态交互开发套件。
　　本周观点
　　NVIDIA在CES大会上发布多款新品，海外AI巨头融资持续加码。国内AI芯片和大模型企业密集上市，标志国内大模型、GPU等进入商业化落地阶段，字节跳动等巨头积极发力AI应用，我们认为国产大模型与芯片企业上市，及巨头持续发力，形成投入和产出的闭环，实现上下游相互促进，带动AI链向上。
　　风险提示
　　算力供不应求的风险：若训练或推理算力芯片不足，可能会推升现有芯片价格，降低AI应用的性价比，使得AI应用推广不及预期。
　　底层大模型迭代发展不及预期：若底层大模型迭代发展不及预期，可能会影响AI应用落地的深度，使其难以在诸多领域进行更加深入的应用。若底层大模型的蒸馏剪枝发展不及预期，可能会使其难以在边缘硬件上充分发挥性能。
　　国际关系风险：若出于国际关系原因，OpenAI等海外大模型的调用或其他软硬件的进口受到影响，有可能使得国内AI应用的发展不及预期。
　　监管风险：AI生成内容在版权归属、个人隐私、伦理等方面存在较大争议，面临一定监管风险，可能对技术及应用层也会带来一定影响。
　　并购整合不及预期的风险：部分公司进行并购扩大业务布局，如并购整合不能顺利完成，可能影响公司整体业绩表现。