本周看法：供需宽松期价区间波动
　　上周看法：市场过剩期价延续波动
　　逻辑判断：
　　1.供应：截至1月9日当周，PE生产企业总产量在68.681万吨，较上周期增加0.354万吨；PE装置开工率为83.6671%，较上周期上涨0.4328%；聚乙烯装置检修影响产量为9.871万吨，较上周期减少0.357万吨。虽部分时段库存阶段性下降，但供应潜在压力未实质缓解，供应格局宽松。
　　2.需求：截至1月9日当周，聚乙烯下游企业整体开工率为41.21%，较上周期环比上升0.06%。其中，农膜开工率37.89%，较上周期环比下降1.06%；包装膜企业开工率为48.96%，较上周期环比上升0.55%。，节后需求小幅回暖，供需宽松矛盾改善不大。
　　3.利润：1月9日当周油制L生产利润为-493元/吨，较上周期上涨137.2857元/吨，处于中性偏低位置；1月9日当周煤制L生产利润为31.8571元/吨，较上周期上涨95.4285元/吨，整体处于中性位置。
　　4.库存：1月9日当周，PE生产企业库存为39.54万吨，较上周期累库2.47万吨。L生产企业库存为14.49万吨，较上周期去库0.06万吨；PE社会库存为48.48万吨，较上周期累库0.97万吨。L社会库存为18.911万吨，较上周期累库1.307万吨。阶段性补库工作完成后，各终端企业普遍转入市场观望阶段，以刚性需求为基准组织补货，市场需求疲弱。
　　5.价差：5-9价差率接近平水状态。
　　结论：上周聚乙烯市场供需宽松矛盾虽略有缓和，但整体仍延续疲软运行格局，叠加库存累积压力，市场缺乏有效支撑动力。供应端虽有装置检修影响，但整体供应仍呈增量态势，潜在供应压力未获实质缓解，行业供给格局维持宽松。需求端虽小幅回暖但疲软底色未改，下游整体开工态势偏弱且细分领域表现分化，终端订单不足、消费疲软的现状未得到根本改善，对市场的支撑作用有限。库存端则呈现生产企业与社会库存同步累积的态势，阶段性补库完成后，终端企业普遍转入观望状态，仅以刚性需求组织补货，进一步加剧了整体库存压力。综合来看，短期市场供需面依旧偏弱，预计期价以区间波动运行为主。