【行情分析】
　　焦炭库存，截至1月9日独立焦企焦炭库存环比回落6.04%至86.07万吨，钢厂焦炭库存累增0.27%至645.73万吨，港口焦炭库存回升至249.1万吨，焦炭综合库存增加2.22万吨至980.9万吨，为3个月高位，同比降逾1%。
　　利润方面，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-45元/吨；山西准一级焦平均盈利-30元/吨，山东准一级焦平均盈利17元/吨，内蒙二级焦平均盈利-86元/吨，河北准一级焦平均盈利9元/吨。
　　下游需求，247家钢厂高炉开工率环增0.37%至79.31%，高炉炼铁产能利用率环增0.78%至86.04%，钢厂盈利率减少0.44%至37.66%，日均铁水产量则续增2.07万吨至229.5万吨，创一个月高位，同比去年增加5.13万吨或2.29%。
　　上游焦煤，煤矿炼焦煤库存延续微增，港口库存增加551.96万吨，独立焦企炼焦煤库存增至1071.68万吨，钢厂炼焦煤库存减少797.73万吨。炼焦煤综合库存增至2716.37万吨，创近9个月高位，同比降幅则超15%。
　　消息方面，国家矿山安全监察局河南局:关于责令登封市兴峪煤业有限公司停产整顿的公告。国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。全国商务工作会议：2026年优化消费品以旧换新政策实施。
　　主要逻辑，焦炭的供需格局直接受制于上游的焦煤成本、下游钢铁需求以及宏观政策导向；焦炭综合库存已至中等偏高水平、供需整体偏弱。下游钢厂季节性累库阶段，铁水产量继续回升，对焦炭短期需求有所提振。宏观方面，国内央行和美联储降息预期仍存，加上减产消息干扰；综合来看，预期焦炭短期延续反弹为主、低多思路对待。