行业消息
　　1.美国12月非农增5万人不及预期，失业率降至4.4%，年度增幅创2020年以来新低。数据公布后，市场预计美联储2026年降息约50个基点，1月降息概率归零。2.中国12月CPI同比涨幅创34个月新高，环比转涨0.2%，PPI环比连续3个月上涨。CPI同比上涨0.8%回升至2023年3月份以来最高，主要是食品价格涨幅扩大拉动，鲜菜涨幅18.2%。而CPI环比由降转涨主要受除能源外的工业消费品价格上涨影响，通信工具、母婴用品等价格均有上涨，金饰价格涨5.6%。PPI同比连续第39个月下降，环比涨幅扩大，国际有色金属价格上行拉动国内相关行业价格上涨。
　　观点总结
　　宏观面，美国12月非农增5万人不及预期，失业率降至4.4%，年度增幅创2020年以来新低。数据公布后，市场预计美联储2026年降息约50个基点，1月降息概率归零。基本面，供应端，国内锡矿进口供应仍相对较紧，锡矿加工费维持低位。缅甸复产推进叠加雨季结束，提供了部分锡矿供应增量；但其地地区供应仍具有较大不稳定性，整体锡矿进口量仍处于较低水平。冶炼端，当前锡矿原料紧张，大部分企业原料库存还是偏低，对大多数企业来说处于亏本状况，预计精炼锡产量继续受限，同比仍缺乏增量。进口方面，印尼11月出口量大幅增加，缓解了对印尼供应受限的担忧；近期进口窗口临近开启，进口压力增大。需求端，近日锡价高位调整，下游采购意愿较积极，库存下降好于预期，现货升水500元/吨；LME库存持稳，现货升水上涨。技术面，持仓增量价格上涨，多头氛围较强。观点参考：预计沪锡短期强势运行，关注MA5支撑，测试上方39关口。