核心观点
　　本文关注公积金制度改革。2025年12月中央经济工作会议提及“深化住房公积金制度改革”，据人民日报，住房公积金制度改革要“让大家贷得到、用得顺这笔钱，从而住得上更好的房子”。后续关注四个方面：一是提高公积金资金管理效能，当前公积金账户存款利率仅1.5%，人民日报称“效能还有提升空间”，关注后续措施；二是继续提高贷款额度；三是可能继续扩大灵活就业人员试点范围，2024年已有36城开展试点，关注是否扩围至全国；四是各地或延续此前方向，继续扩大公积金使用范围，支持公积金支付房租与物业费、提高租房提取额度、扩大公积金异地互认等。
　　一、公积金情况简介
　　公积金制度的起源，1994年，《国务院关于深化城镇住房制度改革的决定》中明确提出建立住房公积金制度，1999年《住房公积金管理条例》出台，明确公积金“用于职工购买、建造、翻建、大修自住住房，任何单位和个人不得挪作他用”。住房公积金由各地公积金管理委员会管理。
　　2024年，公积金缴存余额超10万亿。2024年，全国住房公积金实缴人数1.76亿人，同比增长1%，公积金缴存额3.6万亿元，同比增长4.7%，提取额2.8万亿、同比增长4.1%。截至2024年末，缴存余额10.9万亿，同比增长8.6%。
　　进一步关注公积金提取数据，2024年用于租房、老旧小区改造的增速较高，同比分别达到33%、147%，详见正文。
　　二、近期政策如何定调？
　　近期，政策密集提及“深化住房公积金制度改革”，2025年12月中央经济工作会议提及“深化住房公积金制度改革，有序推动‘好房子’建设”，此后，全国住房城乡建设工作会议、求是《改善和稳定房地产市场预期》均有提及。
　　重点关注人民日报的解读。2026年1月8日，人民日报刊文《中央“点名”住房公积金，释放什么信号？》提及“去年底中央经济工作会议的定调更明确：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给…就是不仅要止跌回稳，还要提升住房质量。公积金改革，就是这套组合拳里的重要一招——让大家贷得到、用得顺这笔钱，从而住得上更好的房子。”
　　三、近期地方如何调整？
　　2025年来，在因城施策框架下，各地密集调整公积金政策，从近期各地的政策调整来看，主要涉及：降低公积金贷款首付比例、支持提取公积金支付首付、扩大公积金“商转公”支持范围、支持公积金支付物业费、提高租房提取额度等。同时，公积金异地互认、扩大灵活就业人员参加住房公积金试点范围（截至2024年末36个城市开展试点，超100万人缴存）等调整也在陆续推进中。
　　四、后续有何关注方向？
　　一是提高公积金资金管理效能，关注如何改变公积金存款“利率较低”的问题。人民日报《中央“点名”住房公积金，释放什么信号？》中提及，“但后来问题慢慢就暴露了。第一个就是，利率较低。现在公积金账户存款年利率才1.5%，如果用不上，这笔钱的收益，大概率跑不赢通胀…这么大一笔钱躺在账上，效能还有提升空间，确实是值得改革了。”参照《住房公积金管理条例》，住房公积金的存贷款利率由央行主导，关注后续有何调整。
　　二是提高公积金提取额度。人民日报《中央“点名”住房公积金，释放什么信号？》提及，“第二个就是，额度不够用。一线城市一套房动不动五六百万，公积金最高贷120万左右，缺口还是得靠商贷补。更尴尬的是，现在商贷利率也降了不少，跟公积金的利差只剩零点几个百分点，很多人觉得费半天劲也省不了多少钱”。从执行层面来看，各地的公积金贷款额度由各地住房公积金管理委员会决定，近年来各地陆续提高公积金贷款额度，关注2026年有何调整。
　　三是可能继续扩大灵活就业人员试点范围。2025年6月发布的《全国住房公积金2024年年度报告》中，提及“深化改革，稳步扩大灵活就业人员试点范围”，即扩大灵活就业人员缴纳住房公积金或是改革的重要方向，据住建部，截至2024年末，全国已有36个城市开展试点，累计超过100万名灵活就业人员缴存住房公积金。
　　四是各地或延续此前推进方向，继续扩大公积金使用范围，支持公积金支付房租与物业费、提高租房提取额度、扩大公积金异地互认等。
　　风险提示：信息更新不及时，政策理解偏差