供给（中长期）
　　 （1）EIA：EIA继续小幅上调对2025年和2026年全球原油及相关液体产量预测，预计2025年全球原油及相关液体产量为10,616万桶/日，较2024年上升299万桶/日。(2)OPEC:11月份OPEC国家原油产量为2848万桶/日，较10月份下降0.1万桶/日；Non-OPECDoC国家原油产量为1458.5万桶/日，较10月份上升4.5万桶/日。（3）IEA：11月份OPEC国家原油产量为2899万桶/日，较10月份下降25万桶/日；Non-OPECDoC国家原油产量为1426万桶/日，较10月份下降10万桶/日。
　　需求（中长期）
　　（1）EIA：EIA上调对2025年和2026年全球原油及相关液体需求增速的预测，2025年全球原油及相关液体需求增速为114万桶/日，较11月份预测值上调9万桶/日。（2）OPEC：OPEC保持对2025年和2026年全球原油及相关液体需求的预测，2025年全球原油及相关液体需求增速为130万桶/日，与11月份预测值持平。（3）IEA:IEA小幅上调对2025年和2026年全球原油及相关液体需求增速的预测，2025年全球原油及相关液体需求增速为83万桶/日，较11月份预测值上调4.2万桶/日。
　　库存（短期）
　　（1）美国至1月8日当周除却战略储备的商业原油库存-383.2万桶，前值-193.4万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存+73万桶，前值+54.3万桶。（2）成品油方面，汽油库存+770万桶，前值+584.5万桶。馏分油库存+559万桶，前值+497.7万桶。
　　产油国政策(中长期）
　　（1）1月4日，OPEC+八国集团召开简短线上会议，重申2026年第一季度维持产量稳定，暂停此前计划的增产措施。会议仅持续约10分钟，未涉及近期委内瑞拉地缘政治事件。（2）美国能源部长赖特7日宣称，美国将“无限期”地控制委内瑞拉石油销售。赖特称，委内瑞拉石油的销售将由美国政府控制，不仅包括库存，还包括今后“无限期”的销售。销售收入将存入美国政府控制的账户，然后这些资金可回流到委内瑞拉“让委内瑞拉人受益”。
　　地缘政治（短期）
　　（1）以色列国防军发表声明称，以军对加沙地带多地发动了袭击，作为对8日加沙地带向以色列发射火箭弹的回应。以军在声明中表示，打击了多个哈马斯目标，包括火箭弹发射场等。（2）特朗普在白宫与大型石油企业高管举行会议时重申，美国需要得到格陵兰岛。现阶段他尚未考虑“购买”格陵兰岛的资金问题。他希望以“容易的方式”达成交易，但如果不行，就会以“困难的方式”达成。
　　宏观金融（短期）
　　（1）美国劳工统计局公布的非农就业数据显示，美国12月非农就业人口增长5万人，低于预期；美国12月失业率为4.4%，低于预期的4.5%。（2）CME“美联储观察”数据显示，美联储1月降息25个基点的概率降至5%，维持利率不变的概率升至95%。到3月累计降息25个基点的概率为29.6%，维持利率不变的概率为69.1%，累计降息50个基点的概率为1.4%。
　　投资观点
　　OPEC+一季度继续暂停增产，原油长期供需维持偏宽松格局，但短期地缘局势是主要扰动，油价风险溢价或有所回升。
　　交易策略
　　单边：观望
　　套利：观望
　　风险关注：OPEC+减产政策变动、中东地缘局势扰动、美国政策不确定性