1期货市场
　　2026年1月8日，上海期货交易所铅期货主力合约(PB.SHF)呈现震荡下行走势。当日开盘价为1.7725万元/吨，开盘后价格震荡走低,盘中最低触及1.7265万元/吨，最高价达到1.776万元/吨，最终收盘价为1.7335万元/吨，较前一交易日下跌2.01%。
　　成交方面，当日铅期货合约共成交87520手，成交金额达76.6686亿元。持仓量方面，当日持仓量为46028手，较前一交易日减少5981手,显示市场资金有所撤离。
　　整体来看，铅期货价格在1月8日呈现低开低走态势，价格波动区间为1.7265-1.776万元/吨，日内波动率约为2.85%，市场情绪偏向谨慎。
　　2现货市场基差分析
　　2026年1月8日，上海期货交易所铅期货基差为-45.0元/吨，基差率为-0.2603%，基差绝对值为45.0元/吨。当前铅期货市场呈现轻度期货升水结构，表明市场对远期铅价持相对乐观态度，但升水幅度较小，反映市场分歧不大。
　　从基差绝对值来看，45元/吨的水平处于相对合理区间，显示期现市场价格联动性较好，套利空间有限。基差率为-0.2603%，表明期货价格较现货价格存在小幅溢价，这可能与市场对未来供应端可能存在的不确定性有关。
　　3市场动态
　　资金面显示，2026年1月8日铅期货持仓量较前一交易日减少5981手，至46028手，持仓量出现明显下降，显示市场观望情绪升温多空力量对比方面，当日前20位多头持仓合计32206手，前20位空头持仓合计35041手，空头持仓量大于多头持仓量2835手，显示市场空头力量略占优势，这与当日铅价下跌2.01%的走势相符。成交金额76.6686亿元，结合价格下跌和持仓量减少的情况，表明部分多头资金选择获利了结或止损离场，市场短期偏向调整。
　　4行情展望
　　综合1月8日铅期货市场表现及相关数据,预计短期铅价仍将维持震荡调整态势。技术面看，铅价当日下跌2.01%，收盘价1.7335万元/吨，已接近日内低点1.7265万元/吨，短期下行动能有所释放
　　资金面显示空头力量略占优势，持仓量减少5981手，表明市场谨慎情绪升温，资金观望情绪浓厚
　　基差方面，轻度期货升水结构显示市场对远期仍有一定信心，但升水幅度有限，难以支撑价格快速反弹。