观点：国际方面，市场关注点转移至巴西4月开始的26/27榨季。12月以来中南部大部分主产区降雨量超均值有利于26/27榨季甘蔗生长，提升了产量前景，市场初步预计下榨季甘蔗单产有望同比提高约3%。印度方面，印度生产势头强劲，截至12月底累计产糖1183万吨，同比增加24%，强劲的增产势头为后续出口弹性释放预留了空间，但因价格缺乏竞争力当前出口进度缓慢，仅签署约18万吨合同低品质白糖至周边国家。泰国榨季进展缓慢，受到政府焚烧甘蔗禁令及节假日停机干扰。产糖同比减少，关注后期压榨进度。整体来看，原糖价格保持震荡走势,在14.5-15.5美分/磅区间。国内方面，国内广西、云南产销数据，多空参半，整体符合市场预期，春节临近，受备货需求影响，下游企业仍存在一定规模的采购需求，这对价格走势能够起到一定的支撑作用。但考虑到当前市场面临增产的局面，市场参与者普遍持谨慎态度，在此背景下，价格上行面临较大阻力，预计糖价维持低位震荡走势。
　　策略：
　　1.单边：预计低位震荡走势，关注5290-5300前高阻力位情况。