股指期货
　　市场表现：1月9日，A股四大股指继续上行，其中上证指数上涨0.92%，报收4120.43点；深成指上涨1.15%，报收14120.15点；创业板指上涨0.77%，报收3327.81点；科创50指数上涨1.43%，报收1475.97点。市场成交31,524亿元，较前日增加3,261亿元。行业板块方面，传媒(+5.31%)，综合(+3.6%)，国防军工(+3.29%)涨幅居前；银行(-0.44%)，非银金融(-0.2%)，建筑材料(+0.01%)跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3,918/201/1,344。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-17、-281、-97、395亿元，分别变动+128、-52、-120、+43亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为30.38、-1.51、5.72与1.52点，基差年化收益率分别为-3.46%、0.17%、-1.11%与-0.45%，三年期历史分位数分别为79%、88%、54%及44%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击
　　国债期货
　　市场表现：1月9日，利率债略有走弱，活跃合约中，TS下跌0.03%，TF下跌0.03%，T下跌0.02%，TL下跌0.07%。
　　现券：目前活跃合约为2603合约，2年期国债期货CTD券为250017.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差0.032，IRR1.3%；5年期国债期货CTD券为2500801.IB，收益率变动+0.75bps，对应净基差0.013，IRR1.4%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动-0.95bps，对应净基差0.069，IRR1.1%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动-0.25bps，对应净基差0.164，IRR0.77%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放340亿元，货币回笼0亿元，净投放340亿元。
　　交易策略：中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期