【行情复盘】
　　COMEX黄金期货涨1.29%报4518.40美元/盎司，COMEX白银期货涨6.18%报79.79美元/盎司。沪金上涨0.80%报1008.54元/克，沪银上涨6.19%报19438.0元/千克。
　　【重要资讯】
　　1、截至1月9日，全球最大黄金ETF--SPDRGold Trust持仓较上日减少2.57吨，当前持仓量为1064.56吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加93.05吨，当前持仓量为16308.48吨。
　　2、据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为4.4%，维持利率不变的概率为95.6%。到3月累计降息25个基点的概率为27.6%，维持利率不变的概率为71.3%，累计降息50个基点的概率为1.1%。
　　3、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至1月6日当周，白银投机者将净多头头寸增加1063手合约，至17658手。
　　4、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至1月6日当周，黄金投机者将净多头头寸削减2,617手合约，至124,256手。
　　5、美国最高法院完成上周五披露意见的工作，但并没有公布对特朗普关税的判决结果。美国最高法院表示，本周三1月14日将是其下一次公布裁决的日子，具体何时发布最终裁决仍不清楚。
　　6、美国12月非农就业人口增长5万人，预期6.5万人，前值6.4万人。10月与11月数据合计下修7.6万，使全年就业仅增加58.4万，为疫情以来最弱。美国12月失业率4.4%，预期4.5%，前值4.6%。失业率下降的部分原因在于失业者彻底离开了劳动力市场，美国12月劳动参与率从11月的62.5%下行至62.4%。数据公布后，交易员仍预计美联储将在2026年降息约50个基点，认为美联储1月降息的可能性几乎为零。
　　7、密歇根大学公布的数据显示，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值54，预期53.5，前值52.9。消费者预计未来一年物价将以4.2%的年率上涨，与上月持平，预期为4.1%；而对未来5至10年的通胀预期为年均3.4%，与预期持平，高于此前一个月的3.2%。
　　【市场逻辑】
　　上周五公布的美国12月就业数据喜忧参半，美国12月非农就业人口增长5万人，低于预期6.5万人，10月与11月数据合计下修7.6万，使全年就业仅增加58.4万，为疫情以来最弱；美国12月失业率4.4%，低于预期的4.5%，前值4.6%。失业率下降的部分原因在于失业者彻底离开了劳动力市场，美国12月劳动参与率从11月的62.5%下行至62.4%。美联储1月降息的可能性几乎为零。2025年12月芝商所（CMEGroup）三次上调黄金、白银期货品种的履约保证金。1月7日上期所宣布调整白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。此举反映了交易所对当前贵金属市场异常波动的深度担忧。1月8日开始，彭博商品指数的年度权重重置将导致逾60亿美元的黄金期货和超过50亿美元的白银期货在为期五天的展期窗口内被卖出。1月3日美国袭击委内瑞拉，地缘政治风险放大。1月9日美元指数涨0.28%，报99.14。1月9日全天COMEX黄金上涨，COMEX白银大幅上涨，白银近期剧烈波动。
　　【交易策略】
　　贵金属短线波动加剧，调控仓位，注意控制风险。