行情回顾及估值：申万电子板块近2周（20251226-20260108）累计上涨5.84%，跑赢沪深300指数3.79个百分点，在申万行业中排名第6名；板块1月累计上涨6.77%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，在申万行业中排名第4名；板块今年累计上涨6.77%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，在申万行业中排名第4名。估值方面，截至1月8日，SW电子板块PETTM（剔除负值）为64.05倍，处于近5年98.43%分位、近10年98.24%分位。
　　产业新闻：（1）工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。推动3－5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2－3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业。建成全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡献中国方案。（2）英伟达CEO黄仁勋在CES演讲上展示了英伟达新一代AI平台Rubin，包含六款新型芯片，分别为Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6交换机、ConnectX-9超级网卡、BlueField-4 DPU及Spectrum-6以太网交换机。其中，Rubin GPU芯片搭载第三代Transformer引擎，NVFP4推理算力是50PFLOPS，是Blackwell的5倍。英伟达Rubin平台已进入全面生产阶段，基于该平台的产品将于2026年下半年通过合作伙伴面市。（3）在CES 2026期间，中国AR品牌雷鸟创新发布全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜“雷鸟X3 Pro Project eSIM”。通过加入eSIM通信模块，AR眼镜可脱离手机，无需通过手机或WiFi，即可独立完成包括通话、实时AI对话、实时翻译、在线流媒体播放等功能。X3 Pro Project eSIM还搭载等效43英寸的3D空间屏幕、高通骁龙AR 1计算平台，RayNeo AR应用虚拟机，支持微信、抖音、B站等应用。
　　周观点：据Trendforce数据，1月电视面板价格全面调涨，32/43/55/65寸液晶显示屏均价环比上月上调1美元/片，主要受部分电视品牌采购动能仍旧强劲推动。展望后续，需求侧在国内新一轮以旧换新政策启动以及国际足球赛事举办等因素推动下有望持续释放，叠加BOE、TCLCSOT、HKC等主要面板厂在2月执行减产计划（数据来源：Trendforce），产品价格有望进一步向好。
　　风险提示：全球贸易摩擦加剧；AI算力需求不及预期；终端需求不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。