重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-45.20美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化-130元/吨至24170元/吨，SMM上海锌现货升贴水100元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日-120元/吨至24090元/吨，广东锌现货升贴水20元/吨；天津锌现货价较前一交易日-120元/吨至24100元/吨，天津锌现货升贴水30元/吨。
　　期货方面：2026-01-08沪锌主力合约开于24190元/吨，收于23975元/吨，较前一交易日-330元/吨，全天交易日成交151811手，全天交易日持仓83786手，日内价格最高点达到24230元/吨，最低点达到23845元/吨。
　　库存方面：截至2026-01-08，SMM七地锌锭库存总量为11.85万吨，较上期变化0.38万吨。截止2026-01-08，LME锌库存为108000吨，较上一交易日变化2500吨。
　　市场分析
　　消费呈现向淡季转化的迹象，但仍存在刚性，社会库存累库幅度较缓慢，现货市场供应依旧偏紧，现货升水坚挺，绝对价格回落后下游仍维持刚需采购。国产矿TC停止下跌，进口矿仍在小幅回落，虽然经历冬储后冶炼厂原料库存有所增加，但可用天数依旧不高，采购需求仍在。国内冶炼厂综合冶炼亏损扩大，12月检修增加，供给压力环比明显减少，1月份产量仍有不及预期可能性。基本面数据依旧偏利多，对未来的消费保持乐观，降息预期不改，再通胀尚未体现。当前市场情绪存在回落可能，但锌价回调幅度或有限。
　　策略
　　单边：谨慎偏多。
　　套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。