一、行情回顾与展望
　　市场表现：多晶硅多合约跌停，PS2605合约收盘价53610元/吨，跌幅9%，成交量39605手，持仓量58049手，净减9751手，前二十多头净减5354手，前二十空头净减5148手。
　　现货价格：多晶硅n型复投料成交价格区间为5.0-6.3万元/吨，成交均价为5.92万元/吨，周环比上涨9.83%。n型颗粒硅成交价格区间为5.0-6.4万元/吨，成交均价为5.58万元/吨，环比涨幅为10.5%。
　　后市展望（仅供参考）：反内卷VS反垄断，政策面仍然是主导逻辑，同时流动性短缺放大情绪波动，多合约跌停板收盘，交易所延续前期提保限仓，操作难度较高，观望为佳。基本面仍然面临现实挑战，1月多晶硅预期产量8-10万吨左右，简单折算最少可满足终端40GW需求，下游进入循环减产阶段，白银价格大幅攀升挤压光伏主产品利润，终端需求正处于淡季，硅片、电池片和组件预期产量为46.18GW、39.06GW和31.14GW。
　　风险因素：收储产能超预期西南减产超预期
　　二、行情要闻
　　01月08日，多晶硅仓单数量4390手，较上一交易日增加50手。
　　2025年12月中国硅片企业产量46.6GW，环比下降14.75%，同比上涨8.62%；据Mysteel预计，2026年1月硅片排产46.18GW，环比下降0.9%。
　　2025年12月中国电池片企业产量46.22GW，环比下降14.92%，同比下降6.62%；据Mysteel预计，2026年1月电池片排产39.06GW，环比下降15.51%。
　　2025年12月中国光伏组件企业产量35.61GW，环比下降16.18%，同比下降22.59%；据Mysteel预计，2026年1月光伏组件排产31.14GW，环比下降12.54%。