重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价24140元/吨，较上一交易日变化230元/吨，华东铝现货升贴水-200元/吨，较上一交易日变化20元/吨；中原A00铝价23930元/吨，现货升贴水较上一交易日变化40元/吨至-410元/吨；佛山A00铝价录24130元/吨，较上一交易日变化270元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化65元/吨至-205元/吨。
　　铝期货方面：2026-01-07日沪铝主力合约开于24280元/吨，收于24360元/吨，较上一交易日变化285元/吨，最高价达24750元/吨，最低价达到24065元/吨。全天交易日成交639637手，全天交易日持仓230895手。
　　库存方面，截止2026-01-07，SMM统计国内电解铝锭社会库存68.4万吨，较上一期变化1.5万吨，仓单库存87930吨，较上一交易日变化3726吨，LME铝库存501750吨，较上一交易日变化-2500吨。
　　氧化铝现货价格：2026-01-07SMM氧化铝山西价格录得2655元/吨，山东价格录得2585元/吨，河南价格录得2680元/吨，广西价格录得2745元/吨，贵州价格录得2785元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得304美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2026-01-07氧化铝主力合约开于2822元/吨，收于2938元/吨，较上一交易日收盘价变化139元/吨，变化幅度4.97%，最高价达到2975元/吨，最低价为2822元/吨。全天交易日成交1854026手，全天交易日持仓494082手。
　　铝合金价格方面：2026-01-07保太民用生铝采购价格18000元/吨，机械生铝采购价格18300元/吨，价格环比昨日变化100元/吨。ADC12保太报价23300元/吨，价格环比昨日变化100元/吨。
　　铝合金库存：铝合金社会库存7.02万吨，厂内库存6.06万吨。
　　铝合金成本利润：理论总成本21880元/吨，理论利润120元/吨。
　　市场分析
　　电解铝：供需矛盾变化并不大，高频数据呈现出消费从旺季向淡季转变的表现，绝对价格快速走强打压实际消费，下游加工产品开工率及产量环比开始回落，铝锭社会库存累库速度偏快，现货贴水持续扩大。季节性累库在宏观因素面前难以形成利空影响，但需要关注绝对价格大幅度上涨后是否带来超预期累库幅度。宏观大方向向上预期不改，国内政策方面保持积极态度，海内外同时存在货币宽松预期，短期资金大量涌入，情绪高涨，但需警惕情绪释放后的回调。
　　氧化铝：西澳以FOB310美元/吨成交3万吨氧化铝，环比上涨5美元/吨；广西贸易商之间成交，以出厂2810元/吨成交3000吨；云南电解铝厂以广西出厂价2680元/吨采购5000吨氧化铝。供应过剩的局面始终未改，检修与复产同步进行，社会库存持续增加，卖交割利润驱使下前期期现商采购已接近库容峰值，后期采购积极性将有所下滑，价格缺乏持
　　续上涨动力，且当前电解铝厂原材料储备充足，后期采购预期不足。海外矿端供应方面过剩预期不减，几内亚风险度下调，矿端价格仍有小幅下滑空间。后期关注矿价下调幅度以及国内冶炼减产的博弈。在有色商品情绪主导持续走强后氧化铝将给予卖出保值机会。
　　策略
　　单边：铝：谨慎偏多氧化铝：谨慎偏空铝合金：谨慎偏多。
　　套利：中性
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动