核心观点
　　国企基本面因子选股多头策略：2025年12月，策略实现收益+0.02%，相对于基准中证国企指数（000955.CSI）实现超额收益-2.66%。本月新调入股票：贵州轮胎、振华风光、甘肃能源。
　　科技股基本面因子选股多头策略：2025年12月，策略实现收益+3.09%，相对于科技股样本池平均收益实现超额收益-0.71%，相对于万得双创指数（881034.WI）实现超额收益-0.60%。本月新调入股票：三祥科技、楚天科技、大恒科技、科威尔、中国海防、广电计量、大港股份、永新光学、天宇股份。
　　消费股基本面因子选股多头策略：2025年12月，策略实现收益-0.79%，相对于基准50%中证主要消费指数（ 000932.SH） +50%中证可选消费指数（000931.CSI）实现超额收益-0.60%。本月新调入股票：南京医药、千金药业、九联科技、九号公司-WD、朗迪集团、惠达卫浴、双汇发展、大商股份、贝泰妮、李子园、润本股份。
　　风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。