原油
　　周一油价重心上移，其中WTI 2月合约收盘上涨0.10美元至58.32美元/桶，涨幅1.74%。布伦特3月合约收盘上涨1.01美元至61.76美元/桶，涨幅1.66%。SC2602以428.1元/桶收盘，上涨1.3元/桶，涨幅为0.30%。自元旦期间委内瑞拉局势升级后，油价表现超出市场预期，日内多波动，截至收盘上涨。欧佩克发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定，维持2025年11月初制定的产量计划，在2026年2月和3月继续暂停增产。为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。作为欧佩克创始成员国，委内瑞拉拥有全球最大的已探明原油储量，达303亿桶，约占全球总量的17%。不过当前来看，委内瑞拉的实际石油可供开采储量为250亿桶，这些油种是高API80的重质、高硫、高金属的油种，且石油投资设施翻新或重建仍需要时间，因而短期来看，市场更为关注的是委内瑞拉油轮实际被制裁的情况，短期促成部分装载原油的船只迅速驶向目的地，因而造成短期供应边际增加，而中期的不确定在于，其一是委内瑞拉国内政权更迭，此前的国际投资经营是否面临不稳定性；其二是港口设施的石油发运是否顺利。因而需要观察后续局势变化，整体来看，短期油价下行风险有限。
　　燃料油
　　周一，上期所燃料油主力合约FU2603收跌1.18，报2427元/吨；低硫燃料油主力合约LU2603收跌2.2%，报2891元/吨。供应端，新加坡预计在未来几周将迎来稳定的低硫燃料油套利船货及调油组分的到货，将持续增加当地现有的库存。新加坡低硫燃料油市场预计在2026年1-2月都将保持供应充足。新加坡高硫船货到港量也将继续增加。预计1月新加坡燃料油整体供应过剩。需求端，受假期影响含硫0.5%船用燃料油的加注需求清淡；而受安装脱硫塔的船舶数量增加的推动，高硫船用油加注需求维持强势，高硫市场预计在1月将继续获得船燃和炼化需求方面的支撑，而低硫燃料油市场需求预计仍难有较大起色。整体来看，高、低硫燃料油市场因供应充足预计继续承压，未来一个月FU和LU绝对价格或仍以跟随油价波动为主，但近期FU仓单增加数量较多，关注内盘可能受到的额外压力。