原木观点
　　昨日原木期货震荡运行，主力LG2603收于772.5元/立方米。主要基准交割品现货价格无变化,山东3.9米中A辐射松价格为740元/方，江苏4米中A辐射松价格为730元/方,截至2026年1月5日，1月新西兰辐射松原木外盘(CFR）报价主力价为110美元/JAS方,较12月下跌2美元/JAS方。上上周库存延续去库，截至12月26日，国内针叶原木总库存为254万方，较上周减少6万方。需求延续小幅下滑，截止12月26日，原木日均出库量为5.89万立方米,较上周减少0.49万方。本周(2025/12/29-2026/1/4),中国13港新西兰针叶原木预计到船15条，较上周增加6条，周环比增加67%;到港总量51.05万方,较上周增加20.45万方,周环比增加66.8%。
　　01合约延续深贴水交割,买方接货意愿依旧较差。当前原木盘面波动较小,在库存较低以及后期发运量有减少预期下，库存压力较小。但需求难改弱势，上调空间受限。整体来看矛盾不足,上下驱动有限，预计盘面以区间震荡为主。