铜
　　【行情资讯】
　　国内节后归来铜价延续强势，昨日伦铜3M大涨5.03%至13087美元/吨，沪铜主力合约收至102650元/吨。LME铜库存减少2775至142550吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。国内电解铜社会库存继续累积，保税区库存小幅增加，上期所日度仓单增加0.9至9.0万吨，上海地区现货由贴水期货转为升水30元/吨，市场成交稍有回暖，广东地区现货由贴水转为升水40元/吨，交投边际改善。沪铜现货进口亏损扩大至1300元/吨左右。精废铜价差5100元/吨，环比扩大。
　　【策略观点】
　　美国金融市场流动性边际宽松方向不变，国内政策面温和刺激，加之地缘扰动强化战略资源重要性，情绪面仍相对有利。产业上看矿端供应维持紧张和美国关税预期继续给予铜价强支撑，而随着价格走高，下游需求被挤出，库存仍有累积压力，总体预计铜价涨势趋于放缓。今日沪铜主力合约参考：101200-105000元/吨；伦铜3M运行区间参考：12800-13400美元/吨。