核心观点：本周消费者服务行业的核心焦点在于元旦假期的出行市场表现。综合多平台数据显示，本次假期无论是境内游还是出入境游均呈现强劲的复苏态势，消费热情高涨，为全年市场迎来“开门红”。
　　经文旅部测算，2026年元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元。对应人均旅游花费597.1元（较23年+19.4%，较24年+1.1%），日均出游人次0.47亿人次，日均旅游消费282.63亿元。（2019年五一假期，日均出游0.49亿人次，日均旅游消费294.2亿元，人均旅游花费603.4元）。
　　 2026年元旦假期旅游热度创新高，从时间维度看，今年元旦假期3天小长假，部分出游人群可通过请假3天的方式实现8天长假，为出游的半径扩大提供时间基础，因此2026年元旦假期具备时间和空间的双重优势。从结果上看，出境游、周边游、冰雪游、免税消费、酒店均取得较为亮眼的增长，我们持续看好2026年服务消费相关板块的表现。
　　相关标的：1）供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等。5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等。6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯等
　　行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为-0.72%。同花顺全A涨跌幅为-0.33%，沪深300涨跌幅为-0.59%，中信消费者服务涨跌幅为0.00%。恒生指数涨跌幅为-0.73%，恒生大湾消费服务涨跌幅为-2.02%。社服板块涨幅居前的股票为ST张家界、凯文教育、九毛九、奈雪的茶、携程集团、霸王茶姬、桂林旅游
　　重要公告：1.科锐国际：高勇辞去总经理，王震辞去副总经理、非独立董事及薪酬与考核委员会委员。聘任曾诚为总经理（任期一年），提名段立新为非独立董事候选人。2.天立国际控股：发布2025年度报告，截至8月31日止年度集团收入35.89亿元，同比增长8.1%；经调整净利润6.18亿元，同比增长7.0%。3.思考乐教育：据股份奖励计划，受托人购买10万股股份，为获选参与者以信托方式持有。根据股份奖励计划，受托人购买6.8万股股份，为获选参与者以信托方式持有。根据股份奖励计划，受托人购买5万股股份，为获选参与者以信托方式持有。4.锦江酒店：拟向控股股东锦江资本转让上海吉长堃、上海怀臬、上海鄂汉堃、上海辽堃四家公司100%股权，转让价格合计2.07亿元。
　　未来一月内股东大会：1.西安旅游将于2026-1-12召开临时股东大会；2.凯撒旅业将于2026-1-5召开临时股东大会；3.曲江文旅将于2026-1-22召开临时股东大会；4.峨眉山A将于2026-1-8召开临时股东大会；5.西安饮食将于2026-1-12召开临时股东大会；
　　风险提示：居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期，其他风险等。