【市场回顾】
　　1、期货市场：期货盘面震荡，最终报收2215（-9/-0.04%）。
　　2、现货市场：生产地，内蒙南线报价1860元/吨，北线报价1840元/吨。关中地区报价2000元/吨，榆林地区报价1860元/吨，山西地区报价1980元/吨，河南地区报价2090元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2180元/吨，鲁北报价2140元/吨，河北地区报价2050元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2070元/吨，云贵报价2040元/吨。港口，太仓市场报价2210元/吨，宁波报价2240元/吨，广州报价2190元/吨。
　　【重要资讯】
　　本周期(20251227-20260102）国际甲醇产量为874699吨，较上周减少14700吨，装置产能利用率为59.96%，较上周下降1.01%。周期内主要装置变动为马石油3号停车。
　　【逻辑分析】
　　供应端，煤制甲醇利润在450元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工下降，外盘整体开工低位，欧美市场小幅上涨，内外价差稳定，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月装货71万吨，非伊货源减量，1月进口预期120万吨左右。需求端，MTO亏损继续扩大，原料满库，刚需减量采购，兴兴69万吨/年MTO装置稳定；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置降负，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。库存方面，进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。综合来看，国际装置开工率继续下滑，伊朗地区限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近，港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工下降，外盘整体开工低位，欧美市场小幅上涨，内外价差稳定，东南亚转口窗口关闭，伊朗12月装货71万吨，非伊货源减量，1月进口预期120万吨左右，太仓到货增加。煤价止跌反弹，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，成交平平，出厂价弱势回落，国内供应宽松。内地MTO开工稳定，CTO外采结束，内地大装置故障，但近期内地价格震荡弱稳。中东地区目前相对稳定，美联储12月份降息落地，国内大宗商品宽幅震荡，但对期货甲醇影响减弱，伊朗限气扩大，当前未停车装置仅剩一套，未来进口扰动加剧，甲醇延续震荡偏强为主。
　　【交易策略】
　　1、单边：低多05
　　2、套利：观望
　　3、期权：卖看涨