本报告导读：
　　军工板块上涨，美国三角洲部队“闪击”委内瑞拉，特朗普声称委内瑞拉总统马杜罗与第一夫人已被抓获并被带出该国。俄罗斯国家原子能集团公司首席执行官利哈乔夫3日说，该公司计划到2030年前研制出兆瓦级核动力航天发动机原型。
　　投资要点：
　　二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”，军工长期向好。中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，全会部署“十五五”时期重点任务关于国防和军队建设全会提出要如期实现建军一百年奋斗目标高质量推进国防和军队现代化，要加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化，巩固提高一体化国家战略体系和能力。军工长期趋势向好。
　　军工板块上涨，美“闪击”委内瑞拉。1）上周（12.29-1.03）上证综指上涨0.13%，创业板指数下跌1.25%，国防军工指数上涨3.83%，跑赢大盘3.70个百分点，排名第2/29。2）上周（12.29-1.03），各大军工指数表现较好，其中军工龙头表现最好，上涨4.29%，排名1/10。3）腾讯网报道，2026年1月3日，美军对委内瑞拉首都加拉加斯及全国各地的目标发动了空袭随后，美国总统唐纳德·特朗普发表声明，声称委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗和第一夫人西莉亚·弗洛雷斯已被抓获并被带出该国。
　　俄宣布到2030年前研制出核动力航天发动机原型。环球网报道，俄罗斯国家原子能集团公司首席执行官利哈乔夫3日说，该公司计划到2030年前研制出兆瓦级核动力航天发动机原型。利哈乔夫说，俄国家原子能公司和俄国家航天集团在月球轨道站和兆瓦级火箭发动机项目上开展合作，这是核能对近地和深空探索的贡献，原型发动机应在2030年前研制成功。利哈乔夫说，近年来，俄国家原子能公司在100多个高科技新领域的研发取得进展，在核医学和核聚变领域开发了很多新项目。2025年，该公司的海外订单总额增至2000亿美元，来自海外项目的收入达到165亿美元。
　　投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、航发动力；2）元器件：中航光电，智明达、陕西华达、睿创微纳、紫光国微；3）分系统：航天电子、国睿科技、国博电子、中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：佳驰科技、中航高科、西部材料、航材股份、航亚科技、光威复材、菲利华、华秦科技、铂力特。
　　相关公司：主机厂：中航成飞；元器件：航天电器、鸿远电子、火炬电子。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。