▌本周观点更新
　　迎2026年看十五五启幕，从扩内需到AI应用均可期。扩内需端，关注电影院线的档期日历效应，从贺岁到元旦再到春节档，线上观影线下交互虚实融合；AI应用端，从AI新势力公司如智谱与MiniMax资本化驱动到2026年春晚有望迎豆包AI互动，开启2026年AI应用“黄金元年”，AI应用端从硬件到内容均可看，AI玩具AI手机AI眼镜AI具身智能也带来入口之争，AI应用代表如数字营销广告、电商、教育、国漫、剧集电影内容、文旅科普等。
　　▌本周重点推荐个股及逻辑
　　A股可关注，万达电影002739（院线龙头，受益贺岁元旦及春节档，借力资本来推动影院从单一观影场所升级为文化社交平台）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，受益字节跳动与小红书产业链）；华策影视300133（作为剧集龙头持续探索新范式，参股智谱且建立战略合作）；东方明珠600637（2025年通过股权方式卡位超聚变与新华三，提升公司资产运作能力，文旅微短剧《念君》上线，2025年12月17日，公司拟出资0.5亿元参与设立长三角数智文化产业私募基金,用于投资AI为主的数字文化科技产业等）；中信出版300788（央企，关注公司AI进展）；奥飞娱乐002292（完成回购，动画《飓风战魂之旋力启源》开播）；芒果超媒300413（芒果超媒携手电广传媒等成立股权投资基金）；风语筑603466（体验经济代表，静待减持落地，与字节跳动旗下即梦AI达成合作）；横店影视603103（从进口片的贺岁档再到后续春节档；公司出品《飞驰人生3》定档2026年春节档（大年初一）全国上映）；浙文互联600986（减持完成，参与起草我国首个AI大模型私有化部署标准）；姚记科技002605（看后续主业修复回暖进展，以及小红书的拉动情绪）；锋尚文化300860（积极布局商业演出领域）；遥望科技002291（直播电商代表企业，关注鞋履出售进展）；荣信文化301231（AI智能陪伴玩偶闪闪已开售）；上海电影601595（关注IP驱动的周边衍生品经济）；实丰文化002862（引入广东省粤财产业科技股权投资基金）；完美世界002624（静待减持进展，关注《异环》三测）；港股可关注，B站9626（发布“广播电台主持人扶持计划”）；腾讯0700（关注AI应用新进展）；阿里9988（阿里升级新一代语音模型Qwen3-TTS，以AI为支点有望再造新阿里）；阜博集团3738（AI时代看数字内容的版权流转价值）；美图1357（美美图秀秀携手Loopy合作上线AR玩法为用户带来治愈能量）；布鲁可0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉2508（静待解禁落地，以女性为支点撬动产后护理和修复市场，关注后续出海与AI的进展）；名创优品9896（开启回购，受益促销服新方案鼓励传统商超）；毛戈平1318（毛戈平美妆香港校区预计2026年5月启幕）。
　　▌风险提示
　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。