核心观点
　　焦炭：12月23日，焦炭主力合约报收于1741元/吨，日内录得0.26%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为2.93万手，较前一交易日仓差为+775手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1520元/吨，周环比下跌3.18%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1480元/吨，周环比持平。当前，焦炭供需格局未明显改善，但下游冬储补库预期和反内卷预期驱动焦炭期货止跌反弹，关注后续钢厂补库节奏。
　　焦煤：12月23日，焦煤主力合约报收1125.5点，日内上涨1.90%。截至收盘，主力合约持仓量为50.92万手，较前一交易日仓差为+8361手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1140.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1116元/吨。目前，焦煤供应端压力阶段性释放，随着下游冬储补库预期和反内卷预期扰动再现，市场情绪由弱转强，焦煤主力合约低位反弹，近期可关注下游补库节奏。