行业消息
　　1、隆众资讯：12月12日至18日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为84.7%，较上周环比-1.5%。2、钢联数据、隆众资讯：12月13日至19日，氧化铝开工率环比-1.11%至85%；12月12日至18日，粘胶短纤开工率环比维稳在89.62%，印染开工率环比-0.69%至62.06%。3、隆众资讯：截至12月18日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存46.47万吨(湿吨)，环比+1.66%，同比+52.34%。4、隆众资讯：12月11日至18日，山东氯碱企业周平均毛利在216元/吨，较上周上升。
　　观点总结
　　SH2603涨2.54%收于2219元/吨。上周华东、西南、华中、华南地区开工负荷不同程度下调，烧碱平均产能利用率环比下降。下游氧化铝、印染开工率下降，粘胶短纤开工率维稳。由于供应相对宽松、下游需求乏力，液碱工厂库存有所积累。受烧碱、液氯价格回升影响，山东氯碱利润环比修复。本周华东一套30万吨装置重启，西南一套16万吨装置检修，烧碱产能利用率预计小幅上升。冬季氯碱装置检修偏少，12月烧碱总体上预计呈高供应局面。氧化铝下游铝厂冬储结束且原料库存偏高，行业供需失衡预计进一步加剧，但由于企业尚无规模性检查计划，烧碱利空短期无法兑现。非铝下游或维持刚需采购、变化不大。烧碱强预期与弱现实博弈，短期SH2603预计震荡走势，区间预计在2100-2300附近。