聚烯烃：农膜开工下滑，聚烯烃走势分化
　　市场变化：12月19日塑料主力合约收盘价6320元/吨，环比-2.56%。LDPE均价为8550元/吨，环比-1.54%，HDPE均价为7012.5元/吨，环比-2.60%，华南地区LLDPE（7042）均价为6605元/吨，环比-2.42%。LLDPE华南基差收于285元/吨，环比+0.75%，1-5月差-48元/吨（-38）。聚丙烯主力合约收盘价6213元/吨，较上周末-52元/吨，环比-0.83%。生意社聚丙烯现货价报收6253.33元/吨（-0%）。PP基差收40元/吨（-84），1-5月差-81元/吨（-42）。
　　基本面变化：1、供应端：本周中国聚乙烯生产开工率83.86%，较上周-0.09个百分点，聚乙烯周度产量67.96万吨，环比0.29%。本周检修损失量9.86万吨，较上周+0.87万吨。本周中国PP石化企业开工率79.40%，较上周+1.15个百分点。PP粒料周度产量达到81.82万吨，周环比+1.26%。PP粉料周度产量达到6.66万吨，周环比-6.72%。2、需求端：本周国内农膜整体开工率为45.18%，较上周-1.22%；PE包装膜开工率为48.96%，较上周末-0.63%，PE管材开工率31.00%，较上周末-0%。本周下游平均开工率53.80%（-0.19）。塑编开工率44.00%（-0.06%），BOPP开工率63.24%（+0.31%），注塑开工率58.50%（-0.05%），管材开工率42.07%（-0.23%）。3、本周塑料企业社会库存46.87万吨，较上周+1.22吨，环比+2.67%。本周聚丙烯国内库存53.78万吨（+0.13%)；两油库存环比-1.73%；贸易商库存环比-4.34%；港口库存环比1.03%。本周塑编大型企业成品库存为1012.13吨，环比+2.59%，BOPP原料库存10.12天，环比+1.91%。
　　主要运行逻辑：本周聚烯烃价格走势分化，PE农膜开工率持续下滑，导致L主力合约单边寻底，PP开工率尚可，BOPP开工小幅回升，对PP主力合约价格形成支撑。整体来看，基本面仍然维持供强需弱的局面，聚烯烃整体上行压力较大。预计PE主力合约偏弱震荡，关注6300支撑，PP主力合约区间内震荡，关注6200支撑，LP价差预计走缩。
　　重点关注：下游需求情况、美联储降息、中东局势、原油价格波动