行业消息
　　1.据Mysteel测算，2025年我国钢材间接出口量约达到1.43亿吨，同比增加950万吨，增幅约7%。预计2026年仍将延续增长态势或达到1.5亿吨，增幅约4%-5%。
　　2.财政部数据显示，1-11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%；全国一般公共预算支出248538亿元，同比增长1.4%。
　　3.Mysteel不完全统计，2025年全年硅铁新增产能主要集中在甘肃及内蒙古，其中甘肃投产3.3万吨，内蒙古投产8.1万吨，合计投产11.4万吨，占总产能的1.16%。2026年预计硅铁产能达到1041.3万吨，全年产量560-570万吨。
　　4.国际能源署发布《2025年煤炭报告》称，2025年全球煤炭需求增长0.5%，达到创纪录的88.5亿吨，但需求已进入平台期。
　　观点总结
　　12月18日，焦煤2605合约收盘1126.5，上涨6.07%，现货端，唐山蒙5#精煤报1320，折盘面1100。焦煤延续技术反弹，产业面，本期矿山产能利用率连回升，矿端精煤库存连续7周增加，库存中性，本期中下游库存环比有所增加，关注下游补库节奏。技术方面，日K位于20和60均线之间，短期方向，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。
　　12月18日，焦炭2601合约收盘1603.5，上涨5.39%，现货端二轮提降。宏观面，中央财办有关负责同志回应经济热点问题时表示：明年要从供需两端发力稳定房地产市场。供给端要严控增量、盘活存量，加快消化库存；需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求。基本面，需求端，本期铁水产量229.20，-3.10万吨，焦炭库存中性偏弱，本期钢厂库存有所增加，关注钢厂补库节奏。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利44元/吨。技术方面，日K位于20和60均线之间，短期方向，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。