一、行情回顾
　　美非农数据和失业率超预期，降息预期有所上升，日内沪银再创新高，锡、镍领涨有色，铅锌收跌。沪锌主力下探22835元/吨，早盘震荡走高，收于22970元/吨，跌170，跌幅0.73%，缩量减仓。伦锌低库存担忧缓解带动结构转弱，17日公布库存数据继续增加2150吨至97700吨，0-3C16.47。国内矿端紧张持续传导，加工费下行、到货减少支撑社会库存连续去化，部分现货市场成交略有好转，但下游受环保等因素抑制，多以刚需采购为主。盘面继续回落，下游点价增多，沪市度01升水250-260元/吨，津市对沪市贴水80，广东对02报贴水20元/吨，沪粤价差维持。当前锌市多空因素交织，宏观情绪波动频繁，产业层面供应收紧与淡季去库仍构成下方支撑。预计短期锌价将继续围绕2.3万元/吨一线震荡整理。
　　二、行业要闻
　　1.2025年12月17日0#锌主流成交价集中在23035~23200元/吨，双燕暂无成交，1#锌主流成交于22965~23130元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水130~140元/吨，对盘报价几无。
　　2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在23095~23190元/吨左右，宁波常规品牌对2601合约报价升水200元/吨，对上海现货报价升水110元/吨，宁波地区主流对2601合约进行报价。
　　3.天津市场0#锌锭主流成交于22850~23020元/吨，紫金成交于22920~23090元/吨，1#锌锭成交于22720~22860元/吨附近，紫金对2601合约报升水80~120元/吨附近，葫芦岛报价24320元/吨，0#锌普通对2601合约报升水10~50元/吨附近，津市较沪市报贴水80元/吨附近。
　　4.广东0#锌主流成交于22835~22985元/吨，主流品牌对2602合约报价贴水20元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽、安宁、兰锌，第二时段麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水20~0元/吨。