-国际方面：
　　11月USDA报告美豆单产预估下调，本年度供需结构小幅收紧。目前中方对美豆仍保持13%进口关税，商业性采购仍难以展开。中方对美豆采购进度不如预期，出口乐观情绪逐渐降温，CBOT大豆盘面震荡回落。关注USDA12月报告是否会调整出口项。巴西大豆进入播种期，种植进度良好，盘面暂无天气升水，丰产预期维持。
　　-国内供需：
　　国内大豆库存高位，油厂豆粕现货供应仍较为充足。下游饲料企业库存较高需求有限，提货一般。油厂豆粕继续累库，库存仍在高位。一季度国内进口大豆远期供应缺口部分修复，需观察美豆采购计划。
　　-结论及观点：
　　盘面交易重心仍在国际大豆贸易流向，同时关注巴西新作大豆种植情况。国内大豆库存高位，油厂豆粕现货供应仍较为充足，限制上方空间。蛋白粕市场受成本端引导，整体暂震荡偏弱运行。豆粕01合约2700-2850。关注中美大豆采购协议进展。